股市好, 经济就好么? 为什么有的国家“股市涨涨涨, 经济跌跌跌”
股市好，经济就好，股市差，经济就一定差么？
刚看到这个问题，很多人会说：这不废话，股市被称作经济的“晴雨表”！
可是，海内外越来越多的例子证实。股市，正在与经济基本面脱节。
例如，都说中国经济不好，例子是2024年开年A股大跌。
可为何春节假期，哪里都是人？刚刚公布的春节消费数据，再超预期。
再例如，日本股市一路高歌，日经指数刚刚超过80年泡沫时代顶峰，都说日本经济活过来了。
可为何去年，日本GDP排名却创纪录掉落，日本人的生活水平一再下降。
再例如，美国股市大涨，都说美国经济繁荣，这次美国不会衰退了。
可为何繁荣的美国，却出现了地方军队与联邦军队对峙的“盛况”，社会极度割裂？
事出反常必有妖。
为什么有的国家股市“涨涨涨”，普通民众的生活却“跌跌跌”？
为什么有的国家，股市看起来不咋地，民众的生活却并不一定差？
其实很多时候，股市与经济，并不一定画上等号。这背后，涉及到一国股市、经济、与政府治理的关系。
如果你想了解股市、了解经济，不要走开。今天柏年就带大家深度分析。
一、股市与经济脱节
“中国经济真是糟透了！”
2024年刚开年，一股悲观的情绪中国弥漫社会。
彼时，正逢国内A股大跌，大盘指数一路向着2018年末的低点杀跌前进。
A股硬不起来，一时间成为了海外媒体、包括很多网络“评论区”里，唱空中国经济的重要依据。
唱空中国的同时，有些人还通常会唱多一下美国、日本这两个国家。
这两个国家的股市，过去1年里都涨的不错，借此抨击一下中国的“体制问题”。
但是有意思的是，“打脸”很快就来了。
先是美国。
1月底，美国得州政府“叫板”联邦政府。
起因是该州在“反移民”问题上，与联邦政府有着巨大分歧，为了阻止联邦军队拆除该州的边境墙，其麾下的国民警卫队与联邦军队公然对峙。
得州的“反移民”行动，很快获得了20多个州的声援，展现出美国社会的极度割裂。
州警卫队铺设铁丝网
虽然这次的武装对峙，不会像很多“乐子人”期待的那样，发展成为美国内战。
但它却展示了一个经济现象，那就是一大批美国中下层民众，正在成为美国经济发展的牺牲品。
他们的痛苦，只能通过“反对移民、抢我工作”这样的议题发泄出来，经济问题最终激化为社会矛盾，影响着国家稳定。
我们不用脑袋、用屁股来想一想，地方军队仗着一部分民意，公开对抗中央军队。这样的国家，怎么着也和“繁荣稳定”四个字沾不着边。
这种情况要是发生在中国，舆论早就闹翻了天。
然后是日本。
2月22日，日经指数站上39000点高点，正式突破了上世纪80年代“泡沫时期”的高点，创下了历史记录。
但同一时间，日本还创下了另外两个记录：
一个是根据刚刚公布的2023年GDP数据，自上世纪70年代以来，日本经济总量首次被德国反超，并且跌出全球前三。
过去10年，日经指数上涨了近400%，可是日本GDP按美元计价，却反向下跌了10%。
再过几年，我们可能还会看到日本GDP，被印度反超的新闻。
另一个，是日本家庭的恩格尔系数，近10年来大幅上升，已经倒退至1983年水平。
根据柏年搜索到的数据，日本东京都家庭恩格尔系数，2023年上升至28.6%，已经与中国城镇家庭恩格尔系数接近。
要知道，日本虽然经济衰退，可仍是人均GDP3.4万美元的发达国家。
发达国家国民的生活水平，已经倒退到快要和发展中国家一样。这样的经济，怎么着也不能说是“一片向好”吧。
而在另一边，中国也公布了相关数据。
在刚刚过去的这个春节里，中国老百姓出行90亿人次，旅游花费6300多亿元，同比2019年同期增长7.7%，创下历史记录。
虽然这个增幅并不夸张，但是对比2023年“十一假期”的1.5%、和“五一假期”的0.66%，中国居民的消费增速，确实在稳步复苏的。
所以，我们就会发现一个很奇怪的现象，那就是：
有些国家股市涨的好，老百姓的生活不一定好；
有些国家股市表现不好，老百姓的生活却不一定糟糕。
股市与经济，并不一定画等号。甚至越来越多的时候，两者的表现是相反的。
这究竟是为什么呢？
股市，难道不是经济的“晴雨表”么？
二、股市上涨，加速社会割裂
股市与经济基本面、与老百姓的感受不一致。其中的差异，来源于政府决策。
政府，是如何看待“股市上涨”这件事的。
在资本主义国家，资本掌握着权力，而权力总有很多方法推动股市上涨——其中最直接的，就是向股市“定向放水”。
例如美国，口罩期间美联储“大放水”。
20到21年，2年时间内美国国内“M2”暴增35%，流散到世界的美元更是不计其数，推动了全世界的资本市场一齐上涨。
至今，即使美联储把利率加到历史高位，看似在“紧缩”。但是今天美国股市、楼市依然在逆势上涨，本质上还是享受着当时大放水所带来的“红利”。
日本股市也是同理。
2013年安倍晋三上台后，日本央行开始大手笔买入日本股票。10年之后，日央行硬生生买成了日本股市的“榜一大哥”。
至今，日央行持有高达37万亿日元的ETF基金，最高峰时，占到日本股市总市值的5%以上。
中国，也有过类似的阶段。
2014年、15年，我们为了托底经济，采取大胆降息的操作，催生了A股的“水牛行情”。
可是现在回过头来看，股价上涨，老百姓真的能从中获利么？
且不说，散户通常都是牛市里最后一棒的“接盘侠”。从全局来看，在全体国民中，能炒股的人毕竟还是占少数。
在日本，根据日经新闻的统计，日本股民人数只有1600万，只占到了总人口的1/6。
在中国，证监会统计有2亿股民，也基本上是总人口的1/6。
另一方面，中国有6亿人月收入不足1000元。这一部分人，肯定是和股市绝缘的。
而在号称“全民炒股”的美国，根据美联储的统计，美国有4成的家庭甚至拿不出400美元的现金。
他们，自然也不会是股市的“获利者”。
所以每一次牛市来临，能从中获利的，至少是中产家庭以上、有能力投资的人。而在这一部分人中，攫取了绝大部分红利的，更是那些大资本、大财阀。
但是不要忘了，在股价上涨的背后，那些“放水”和“通胀”的代价，却总是会让全民承担，越底层、承担的越多。
我们再来看美国，2023年美国通胀高达5%、美元利率5%。
设想一下：如果你是那4成依靠贷款生活的家庭，一边是物价上涨，一边是贷款利率上涨，你的工资至少要上涨10%，才能维持生活水平不下降。
高通胀、高利率，定向收割底层民众
可是，根据美国劳工部的统计，2023年美国平均时薪，仅上涨了5%不到。
这时，你就只能多加班、兼职好几份工作，你的怨气能不大么？
到最后，这些怨气都被资本所操纵的媒体转移注意力，发泄在了那些没有话语权的“外来移民”身上。
你觉得是外来移民抢了你的工作。但实际上是，大资本都把经济蛋糕拿走了，没有分给你。
日本也是类似。
2013年后，由于日央行的放水操作，日元进入了长期贬值的通道。到今天，日元兑美元汇率已经贬值了整整1倍。
同时，日本又是一个基础物资、能源严重依赖进口的国家。日元贬值，直接导致日本出现“输入型通胀”。
同时过去10年，日本人的实际工资又是“零增长”。所以带来的结果，就是生活水平下降，恩格尔系数上升。
那些不炒股的日本主流民众，最终成为了日本政府放水的最大输家。
三、经济改革，背后有深意
美国和日本，一边是股价大涨，一边是底层民众生活水平下降，社会加速割裂。
这种现象，给我们敲响了警钟。
在中国，在“共同富裕”的要求下，相比于通过股市，定向向富豪阶层输送利益，我们其实采取了很多相反的做法。
例如过去几年，我们进行了教育、房地产、医疗的改革。很多改革，其实是不利于股价上涨的。
比如从2021年开始，我们在全国范围内进行药品“集中采购”，通过政府谈判的方式压低药品价格。
客观上，它确实不利于医药企业抬升利润。
可是我们这样做，却能让更多的普通老百姓用上“廉价药”，这是真正福利全社会的政策。
多轮集采，推动药品降价
再比如，我们进行互联网的“反垄断”监管，打击“二选一”、遏制资本下沉到菜市场。
它就是不利于互联网企业攫取垄断利润，但是却能够帮助很多小厂家、小商贩们保住饭碗。
到今天，中国的医药企业、互联网企业的股价，距离顶峰时期都有不少差距。
可是中国经济变差了么？
我们的GDP还在增长，我们的假期消费数据还在创新高，这些都可以给我们答案。
最后柏年讲这么多，不是说让大家“投资股市”或者“远离股市”，而是想让大家了解，股市和经济，并不是简单的一维关系。
不是说：经济好、股市就好，经济差、股市就差。
我们不能人云亦云，单纯因为股市下跌，就说中国经济变差了。
也不能因为，看到别的国家股市上涨，就硬说它们的经济也很好。
这不是一个等价的关系。
股市的涨跌，涉及到了政策导向、资本博弈、产业发展和企业经营，维度是非常多元的。
今天，柏年从“政府治理”的思路看股市，仅仅是分析的一个维度，但却是非常重要的维度。
也无外乎老股民都说，中国股市是一个“政策市”。
所以在过去，柏年也写了非常多篇有关“政策分析”的文章。
其实，哪个国家不是呢？美国、日本也都是“政策市”，只不过人家的政策导向和我们不一样。
我们需要谨记，在中国，资本控制不了权力。
政府最关心的，永远是实体产业，是就业和老百姓的生活——它们，才决定了社会是否稳定，而不是单纯的股市涨跌。
只有在这个思维之上，我们去做股市投资，胜率才能够提高。
退一万步来讲，哪怕某一天中国经济“日本化”了，A股也不是完全没机会。
只要放水足够多，我们也有机会迎来“日本式”的大涨。
只不过那时候，中国社会阶层将会加速分化。那些不炒股的人，将会被远远地甩在“财富列车”之后。
相信这样的结果，是很多人不愿意看到的，就像今天日本正在经历的那样。
所以经济好与坏，不以股市论英雄。如果你觉得今天柏年讲的有道理，欢迎关注我。未来关于中国经济和资本市场，柏年还会推出更多专题，我们一起进步。
~全文完~
